一、核心行情（4 月 9 日，最新盘面）
| 品种 | 最新价 | 日内涨跌幅 | 关键表现 ||---|---:|---|| WTI 原油（5 月） | 97.13 美元 / 桶 | +2.88% | 隔夜暴跌后小幅反弹，企稳 95 美元上方 || 布伦特原油（6 月） | 96.95 美元 / 桶 | +3.07% | 失守 100 美元，供给恐慌情绪消退 || 日内低点 | 90.40–91.03 美元 / 桶 | —— | 暴跌后获强支撑 || 前期高点 | 112–117 美元 / 桶 | —— | 累积地缘溢价集中出清 |
二、核心驱动：局势缓和，供应恐慌快速消退
1. 直接导火索：美伊临时停火，霍尔木兹风险降温
- 4 月 7 日，美伊达成两周临时停火，伊朗同意开放霍尔木兹海峡（全球约 1/3 海运石油通道）。
- 市场对供应中断、海峡封锁的极端恐慌快速消退，前期累积的15–20 美元地缘溢价集中回落。
2. 资金面：高位多头踩踏，恐慌性平仓
- 油价高位多头拥挤，停火消息触发集中平仓、多杀多，跌幅被程序化交易放大。
- 投机资金快速撤离，原油期货持仓大幅减少，短期波动率飙升。
3. 基本面：供给担忧缓解，预期转向
- 停火 + 通航预期→供应风险下降，OPEC + 增产预期进一步压制油价。
- 全球经济放缓、需求偏弱，叠加库存逐步补充，中期基本面偏空。
三、技术面：高位破位，震荡寻底
关键价位（布伦特 / WTI）
- 即时支撑：95 美元 / 桶（整数关口，短线企稳）
- 强支撑：90–92 美元 / 桶（成交密集区，多头生命线）
- 反弹阻力：100–102 美元 / 桶（心理关口，抛压密集）
- 下破风险：失守90 美元，打开85–88 美元下行空间
技术信号
- 日线：高位大阴破位，短期趋势转空。
- 4 小时：暴跌后小幅反弹，弱势反弹、逢高做空为主。
- 超短线：95–100 美元区间震荡，等待方向选择。
四、结论与策略
趋势判断
- 短期：供给恐慌消退、地缘溢价出清，油价高位震荡偏弱。
- 中期：取决于停火谈判、霍尔木兹实际通航、OPEC + 政策。
- 风险：停火破裂、冲突升级→溢价快速回流、油价反弹。
操作策略
- 主思路：反弹高空为主，轻仓、严格止损。
- 入场：99–101 美元区间滞涨做空。
- 止损：103 美元上方。
- 目标：95 美元 → 90–92 美元。
- 风控：仓位≤7%，紧盯美伊谈判、海峡通航、OPEC + 动态。
